乾丰大宗贵金属代理

详情描述：

乾丰贵金属代理咨询：7737-5655-2  TEL：136-9170-1460  （应先生）T 0、双向交易机制/佣金日结算。高返佣，及时返/手续费低——仅收取2%的手续费（杠杆比例为66倍）。即使成交、没有滑点——做市商机制。　开户免费，无资金门槛，小交易量为1Kg。公开、公平、公正——24小时连续交易、价格与国际市场同步。安全与正规——国有四大银行第三方托管，省金融办批文和市金融办双批文
考虑到持续低迷的外汇占款以及疲软的经济数据，降准本身并不意外，但时间超出预期，是因为打破了过去宣布日和实施日会间隔4-5天的惯例。这是次在实施日的前一天宣布，本来佳的宣布时间应该是在上周五，所以市场感到突然。以后每个月4日、14日和24日都会成为赌降准的敏感窗口。
市场对降准的通常反应是：短期利率大幅下降，经济预期改善，长期利率降幅有限，收益率曲线陡峭化，所以长期利率在下降10-15bp之后可能会出现获利回吐的压力，尤其考虑到目前收益率曲线已十分平坦，长期利率已部分透支了对未来短期利率下行的预期。
不过从相对长一点的时间来看，我认为值得思考的问题是：曲线的平坦化会不会成为一个常态？目前全球收益率曲线都呈现明显的平坦化特征，中国也不会例外，期限利差可能会长期低于过去十年数据显示的均值水平。对比目前的收益率和同样降准降息的2012年，当时1天和7天回购利率均值低时分别为2%和3%，3个月回购利率低时为3.7%，10年期国债和10年期国开债收益率低时分别为3.3%和4%，目前短期利率更高，但长期利率更低，也就意味着曲线更加平坦。这种平坦化背后反映的问题实际是有效信贷需求不足和通缩预期增强。